Mögliche Auswirkungen auf die US-Wirtschaft
Präsident Donald Trumps Plan, ausländische Importe mit umfassenden Reziprozitätszöllen zu belegen, könnte die US-Inflation fast verdoppeln. Eine Studie zeigt, dass dies die jüngsten Preissteigerungen weiter verstärken könnte.
“Ich denke, das wäre ein ernsthafter Schock für die US-Wirtschaft”, sagte Gary Hufbauer, Ökonom und Senior Fellow am Peterson Institute for International Economics. “Eine spürbare Inflationserhöhung.”
Dieses Worst-Case-Szenario könnte jedoch abgemildert werden. Die Trump-Regierung hat eingeräumt, dass die Zölle zumindest teilweise als Verhandlungsinstrument dienen, um andere Länder zur Senkung ihrer Importgebühren für US-Waren zu bewegen. Ein Regierungsvertreter erklärte, dass Länder mit den größten Handelsdefiziten zuerst untersucht würden.
US-Händler und Hersteller dürften zumindest einen Teil der Zölle absorbieren, anstatt die gesamten Kosten an die Verbraucher weiterzugeben. Trotzdem könnte die Umsetzung eines erheblichen Teils der Zölle die Verbraucherpreise deutlich anheben. Dies wäre besonders dann der Fall, wenn sie mit anderen Importabgaben kombiniert würden.
Was bedeutet Reziprozitätszoll?
Nach diesem Plan würden US-Importe mit Zöllen belegt, die den Abgaben und Mehrwertsteuern anderer Länder auf US-Exporte entsprechen. Diese Steuern sind häufig deutlich höher als Zölle.
“Was immer ein anderes Land verlangt, verlangen wir auch von ihnen”, sagte Trump bei einer Pressekonferenz.
Es wäre ungewöhnlich, Mehrwertsteuern in US-Zölle einzubeziehen, da diese grundsätzlich nicht diskriminierend sind. Sie betreffen sowohl importierte als auch im Inland produzierte Waren. Die USA selbst erheben keine Mehrwertsteuer; stattdessen gibt es bundesstaatliche Verkaufssteuern, die nicht von Importeuren gezahlt werden.
Die US-Zölle würden auch darauf abzielen, Subventionen für heimische Industrien in anderen Ländern sowie regulatorische Hürden auszugleichen, die es US-Exporteuren erschweren, ihre Produkte im Ausland zu verkaufen. Es ist jedoch unklar, wie genau diese Kosten in die US-Zölle einfließen würden.
Die Trump-Regierung hat Handelsbeamte angewiesen, die Auswirkungen nicht-reziproker Handelsabkommen zu untersuchen und innerhalb von sechs Monaten Gegenmaßnahmen vorzuschlagen.
Welche Länder erheben Zölle auf US-Produkte?
Die EU erhebt beispielsweise einen 10%-Zoll auf importierte Autos, während die USA nur 2,5% verlangen. Indien verlangt 100% Zoll auf US-Motorräder, während die US-Abgabe auf indische Motorräder 2,4% beträgt. Die USA berechnen einen 2,5%-Zoll auf Ethanolimporte, während Brasilien 18% auf US-Ethanol erhebt.
Das Handelsdefizit der USA überstieg im letzten Jahr 1 Billion Dollar. Im Durchschnitt erheben die 15 größten US-Handelspartner einen gewogenen Zollsatz von 6,7%, während der US-Satz etwa 2,6% beträgt. Inklusive Mehrwertsteuern würden US-Importe mit einem Gesamtzoll von 29% aus Indien, 28% aus Brasilien, 25% aus der EU, 23% aus Mexiko und 19% aus Kanada belastet.
Wie beeinflussen Zölle die Inflation?
Der durchschnittliche Zoll auf US-Importe würde von unter 3% auf etwa 20% steigen. Dies könnte die Inflation um 2 Prozentpunkte erhöhen. Im Dezember lag die Gesamtinflation bei 2,6%, gemessen an der bevorzugten Kennzahl der US-Notenbank.
Laut Deutsche Bank würden US-Unternehmen etwa die Hälfte der Zollkosten an Verbraucher weitergeben. Dies würde die Inflation um 1 Prozentpunkt auf 3,6% erhöhen.
Sinkt die Inflation wirklich?
Die Inflation ist von einem 40-Jahres-Hoch von 7,2% Mitte 2022 gesunken, bleibt aber erhöht. Dies hat die Federal Reserve veranlasst, ihre Zinssenkungen auszusetzen. Eine durch Zölle verursachte Inflationserhöhung könnte die Fed dazu bewegen, die Zinssätze länger hoch zu halten.
Reziprozitätszölle stellen eine besondere Herausforderung für US-Unternehmen dar. Während Firmen bisher oft alternative Lieferländer fanden, würde eine globale Zollerhöhung dies erschweren. Zudem würde die Berechnung von Zöllen für 5.000 Produkte aus fast 200 Ländern sehr kompliziert.
Hufbauer, ein ehemaliger hoher Handelsbeamter unter Präsident Jimmy Carter, glaubt, dass ein Durchschnittszoll einfacher umsetzbar wäre. Goldman Sachs argumentiert, dass dies die Höhe der Gebühren deutlich reduzieren würde.
Welche Zölle hat Trump bereits eingeführt?
Trump hat 10% Zölle auf China und 25% auf Stahl- und Aluminiumimporte eingeführt. Zudem hat er 25% Zölle auf Importe aus Kanada und Mexiko angekündigt, deren Umsetzung jedoch bis März verschoben wurde.
Diese Zölle könnten die Inflation um mehr als einen Prozentpunkt erhöhen. Viele Ökonomen glauben, dass der Inflationsanstieg nur vorübergehend wäre. Falls jedoch steigende Preise die Erwartungen beeinflussen, könnte dies zu höheren Löhnen und weiteren Preissteigerungen führen.
Ashworth glaubt allerdings nicht, dass Zölle das US-Wachstum stark bremsen würden. Er geht davon aus, dass Trump mit Steuerkürzungen gegensteuern würde.
